《盤前》外資操作趨保守 台股未脫整理架構

外資法人已連續四個交易日在台股賣超，三井outlet積水退了 地下樓今暫停營業，由於美國FED(聯準會)在九月調息變數仍待觀察，偏遠離島航線新機 9月上旬可望營運，使外資短期操作自然轉趨保守，大陸1月汽車銷量250萬輛　年增7.7％，業內評估，官股券商近期雖已連續買超四天，但外資在台股的持股比例仍高，短線盤勢將未脫中期整理架構。據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：(A)利多因子：1.下周起一口氣有8檔ETF展開募集，並陸續於10月5～17日上市，其中連動美國道瓊、韓國KOSPI 200、黃金石油槓/反等ETF，均為國內首發。據估計，各ETF具有不同特色，應不致於出現資金互相排擠效應，這波至少會吸走市場數十億元資金，ETF已成為台股最大吸金器。目前在台股上市的ETF愈來愈多元，有連動陸、港、美、日、印度等股市ETF，並有商品期貨ETF，及相關的槓桿/反向。2.微發光二極體（Micro LED）被視為新一代顯示技術，市調機構LEDinside點名穿戴裝置、室內顯示屏可望優先導入量產，若全數轉換成Micro LED，將消耗現有LED產能高達5成。國內的晶電（2448）、友達（2409）、群創（3481）、錼創（PlayNitride）自成完整供應鏈，是一大優勢。3.美國聯準會（Fed）鷹派官員鼓吹盡早升息後，市場瀰漫Fed本月將調高短期利率的預期心理，但周一Fed鴿聲響起。包括Fed理事布蘭納德（Lael Brainard）在內有3名官員表態認為，並無在9月升息的急迫性。Fed內部鷹鴿對峙立場分歧下，下周集會可能仍傾向觀望，待今年稍晚才會出手升息。4.據統計，智邦、茂林-KY、台玻、全新、岳豐、聚陽、匯鑽科、欣銓、啟碁、潤泰新、環球晶、聯詠、和碩等13檔，昨成交量較前一日明顯放大，且股價領先大盤翻紅，漲幅皆高於1％，並獲得法人買盤敲進，加碼351～4，583張之間，在盤勢偏弱震盪中逆勢突圍。5.蘋果新一代智慧型手機iPhone 7取消3.5mm耳機接口（audio jack），並推出搭載蘋果W1無線晶片的AirPods藍牙耳機，業界認為蘋果今後的iPhone技術發展將走向「無線化」，未來將催生藍牙耳機風潮崛起。法人指出，蘋果原廠AirPods售價太高，平價藍牙耳機的銷售將隨著iPhone 7開賣後快速爆發，主攻藍牙低功耗（BLE）單晶片的笙科（5272）及瑞昱（2379）、轉投資藍牙耳機品牌Erato的威剛（3260）等將受惠最大。6.隨著10月1日人民幣納入國際貨幣基金的特別提款權（SDR）將正式生效，人民幣後續商機看俏。中國銀行副行長任德奇昨表示，中國正推動的「一帶一路」資金需求逾8，000億美元，兩岸金融機構可以攜手通過聯貸搶進商機，實現互利雙贏。7.宏達電宣布將在9月20日於線上舉辦神秘發表會，市場多認為將發表已經外傳許久的中高階機種Desire 10 Pro與中低階機種Desire 10 Lifestyle。只不過，10 Pro破壞Desire系列原本的中低價定位，恐將造成消費者混淆，另外，宏達電連新機鋪貨效應都一年不如一年，新機密集上市對營運能有多少助益，值得留意。8.櫃買指數昨震盪拉回再跌破129點，但兩家新上櫃掛牌股表現搶眼，長華科（6548）大漲逾35％，互動（6486）也勁揚近12％，而外資、投信昨日都轉為買超各3.14億元、0.14億元，頗有逢低為秋後布局的跡象。9.股王大立光（3008）波段跌幅達16％，昨在蘋果股價勁揚及法銀巴黎證券將合理股價大舉調升至4，280元的激勵下展開「報復性反彈」，一口氣大漲5.11％收3，495元，成為台股秋節前的一盞明燈。10.ManpowerGroup萬寶華人力資源昨公布台灣第4季就業展望為21％，較上季增加2個百分點，是連續5季下跌後首度微幅回升；雖然聘僱需求已逐漸看到樂觀趨勢，但與去年同期相比，仍減少13個百分點，整體來看，調查帶有審慎意味。11.官股券商昨進場買超16.32億元，連4日買超逾70億元，而在買超前15大個股中，多屬於外資賣超股，並集中在大型電子龍頭及金控銀行股等。12.行政院長林全昨指出，為落實國防自主政策目標，將以「國機國造、國艦國造」等先進武器研製，作為指標專案，讓國防科技研發成果結合民間產業量能，擴大市場規模、展開國際布局，未來將以航太工業、船艦工業及資安產業為三大重心。13.受惠於中國智慧型手機品牌擴大採購高容量eMMC/eMCP，加上蘋果iPhone 7備貨需求轉強，第二季整體NAND Flash供貨逐漸吃緊。集邦科技旗下記憶體儲存事業處DRAMeXchange最新報告顯示，第二季eMMC、用戶級與企業級固態硬碟（SSD）的合約價跌幅開始收斂，通路端晶圓價格更從4月起逐月走揚，第二季NAND Flash品牌商營收逆勢季成長3.4％，結束前兩季度連續衰退的頹勢。DRAMeXchange研究協理楊文得表示，第三季各項終端產品進入需求旺季，除智慧型手機外，用戶級SSD也在下半年需求快速攀升，使第三季NAND Flash供貨吃緊的情況更顯著。DRAMeXchange預估在價格逐漸走揚下，第三季NAND Flash業者的營收成長及營業利益率將再一步提升，第四季也可望走揚。14.據華爾街日報周二報導，多檔英國房地產基金在英國公投脫歐後宣布暫停贖回，最近部分基金相繼宣布回復交易，意味著投資人對英國房地產市場的憂慮已逐漸緩和。15.封測廠菱生精密（2369）梧棲新廠折舊高峰已過，上半年每股淨利0.09元，與去年相較已順利由虧轉盈。菱生下半年在微機電（MEMS）封裝接單進入旺季，營收維持逐季成長動能。加上處份全智科可挹注業外獲利約3，500萬元，法人預估第三季獲利將較第二季跳增6成以上，而MEMS麥克風及類比IC封裝則會為明年帶來新的成長動能。16.德淵（4720）8月營收2.41億元，月增16.72％，年成長16.23％，自結單月稅前盈餘889萬7仟元；前8月稅前利益6，282萬7仟元。對照8.11億元股本，每股稅前盈餘約0.77元。因應桃園廠五期擴廠、江蘇新廠的建廠所需求，德淵並規畫辦理募集金額1億元現金增資，以及發行2.5億元有擔保轉換公司債。德淵表示，桃園五期新增年產能4，800噸，暫訂2018年開出，江蘇新廠暫訂2017年底完工投產，第一階段年產能約4千噸，2018年增加第二階段4千噸年產能。17.二極體廠德微科技（3675）近年來透過自動化拉高良率和效率，毛利率和獲利表現逐年提升。董事長張恩傑表示，今年的獲利不會低於去年，至於明年還有「已經送樣3年後終於完成認證的車用產品」加入營運陣容。預期明年度的車用二極體出貨量將從6，000萬顆起跳、比今年成長2倍，若能順利搶下某大客戶，更有機會挑戰1億顆、年增率來到4倍。18.中國經濟數據再現回暖跡象，中國國家統計局昨公布8月工業、消費、投資等相關數據，皆優於預期。其中，工業增加值年增6.3％，不僅較上個月增速加快，汽車製造業更是年增超過20％。另外，民間投資增長也由負轉正，今年的固定資產投資有望回穩。19.愛立信全球昨發佈「2016年網路型社會城市指標」，評比全球41個城市在永續城市發展以及資通訊（ICT）成熟度的表現，台北排名全球第11名、亞洲第4名，勝過洛杉磯、香港、雪梨和北京。20.為刺激因公投脫歐而受打擊的經濟，英國央行上個月宣布包含購買公司債的新一波寬鬆措施，並在周一公布購買公司債方案的細節，符合資格的企業共100多家，非英國企業則有美國蘋果（Apple）與德國戴姆勒（Daimler）等國際指標大廠入列。根據英國央行公布的資料，公司債購買計畫將於9月27日啟動，為期18個月，總額度為100億英鎊（133億美元）。21.中秋節前夕，大陸寶鋼於昨開出10月份內銷鋼品價格，調漲熱軋、冷軋、熱鍍鋅、電鍍鋅及電磁鋼片等五大項鋼品價格，每公噸大漲100～260元人民幣，其它厚板平盤，只有線材產品價格尚未公布，寶鋼接連二個月調漲價格，為鋼市注入一股新活力。22.三星電子終於出手了！集團旗下的三星顯示器（Samsung Dispaly）發言人Cho Yong-woo表示，公司原本持有大陸華星光電8.5代廠8.18％的股份，將把持股轉至華星新投資的11代廠。未來三星顯示器將握有新廠9.8％股權，估計持股金額約21億人民幣（約合3.15億美元），藉由此投資，三星將可以獲得11代廠大約11％的產能。23.科技發展日新月異，新創領域漸成氣候，成為中國網路巨擘BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）關注的對象。中國網路搜尋龍頭百度昨宣布成立獨立創投公司，聚焦於人工智慧領域，首期規模將達到2億美元。24.房屋稅制改革，財政部為改善現行房屋殘值過高等爭議，據了解殘值可望修正至低於40％；至於免稅額部分，學者建議由目前10萬提升至30萬至50萬元，財政部透露，雖規劃提高但會低於30萬元。25.仲琦小金雞互動國際（6486）昨正式以33元掛牌上櫃，董事長鄭炎為及總經理郭俊良連袂坐鎮，鄭炎為樂觀看待互動國際的表現並直言，今年上半年淡季表現就優於去年同期了，今年要戰勝去年，應不成問題，果然為互動國際昨日的蜜月行情注入強心針，順利拉出逾1成漲幅。26.岱宇國際（1598）將兵分多路，進行新一波的營運布局，包括本月啟用台中辦公室、第4季首推商用健身器材、明年推出家用醫療復健器材，及籌設大陸醫療復健器材廠等重大計畫，試圖增加公司未來的營運動能。27.澳洲金融管理局（AOFM）局長尼可（Rob Nicholl）周二宣布，政府看好全球投資人追求高收益率，預訂在10月首度發行30年期公債。28.全美企業經濟學家協會（NABE）周一發布最新景氣展望調查，今年美國經濟成長率預測被下修到1.5％，但受訪經濟學家仍看好美國至少還能維持2年擴張。有聯準會（Fed）官員認為，這足以構成Fed下周集會慎重討論升息的理由。29.日本車用晶片製造商瑞薩電子（Renesas Electronics）周二宣布以32億美元現金收購美國同業Intersil，每股出價22.50美元，較周一收盤價高出14％，目的在整合雙方資源瞄準智慧車商機。30.韓進海運申請破產後，運往歐美的貨載已獲得韓國政府與韓進集團優先處理，但運到中途，卸在新加坡等候轉船的貨載卻無人聞問。陽明海運昨高層會議由董事長謝志堅拍板定案，決定伸出援手，調派加班船與安排船隻加靠新加坡，協助完成後段運輸。31.昇貿科技（3305）、凱崴電子（5498）等印刷電路板相關耗材廠近來走出谷底，營收表現相對同業突出，營運現轉機也看好傳統旺季續升溫。32.台股受到國際利空衝擊，指數連日拉回，大型權值也出現一波修正賣壓，明即將迎接中秋節4天連假，華南永昌證券金融商品部表示，投資人不妨可留意基期較低，且具基本面支撐的金融股，如中壽（2823）、富邦金（2881）等，並以權證代替股票，參與市場行情。(B)利空消息：1.境外業務出紕漏，7家銀行吃金管會罰單！金管會昨宣布，今年4到5月專案金檢銀行國際金融分行（OBU）業務，中信銀行、國泰世華銀、台北富邦銀、元大銀、日盛銀、永豐銀及大眾銀等7銀行都有重大疏失，共被開罰2，600萬元、追究相關人員責任及適任性、追回相關人員獎酬等。2.用電700度以上住家與小商家看過來。台電昨宣布10月起推出專為住家與小商店打造的「住商簡易版時間電價」，共有「兩段式」與「三段式」可供選擇，由於離峰電價收費比平均電價低3成，每月用電度量在700到4000度的100萬用戶，如每日用電有54％比例在離峰時段，可比現行省下電費。3.台北市提出調整房屋稅方案，前行政院長陳冲昨表示，看到的方案似乎不符合學界期待，他個人更覺得是「荒腔走板」；對於豪宅稅問題，陳冲建議，中央政府若稅基擴大，稅率就要下降，自用部分應免稅或輕稅。4.鈺緯（4153）今年高獲利、高成長軌道出現「路障」，上半年EPS僅0.49元，前8月營收下滑2成。董事長陳國森表示，隨著營運的調整，手術房產品線已齊備，加上大客戶GE訂單量放大，明年將重回營運高峰。5.核一不重啟結果「全民買單」。經濟部昨召開電價費率審議會，評估核一1號機重啟機率低，決議「一次性認列」未用的放射燃料棒損失，令電價降幅被壓縮到僅剩0.09％，在幅度過小下，決定10月電價不調降。6.根據屋比趨勢研究中心最新調查資料，目前房市即便有央行四度降息、放寬房市管制等利多，但面對經濟低迷與房屋稅改不斷傳出利空影響，民眾對第4季房價看法已全面轉趨保守！甚至屋主看漲房價比重只剩3％，比買方看漲的6％還低，賣方信心潰散，第4季房價持續下修似難避免。其中，買方購屋者高達7成看跌第4季房價，認為持平者佔24％；賣方屋主部分，也有46％看跌，另認為平盤者佔51％，顯示買賣雙方對房價後市都不樂觀。7.第一銀行多台ATM今年7月時遭駭入侵，導致瘋狂吐鈔8千多萬元，金管會昨出手重罰！金管會銀行局指出，此案所涉金額較鉅，違法情事影響層面大，因此開罰1千萬元，且在缺失原因未查明及改善完成前，暫停該行ATM無卡提款業務。8.在石油輸出國家組織（OPEC）9月底開會討論凍產前夕，國際能源總署（IEA）周二發表月報調降全球石油需求預估，認為全球石油供應過剩問題已傷害到產油國，而且油價還會進一步下跌至少6個月，較其原先預估的時間還要長。9.今是中秋連假前的最後交易日，除權息熱季近尾聲的台股，在國際機構投資人心目中的「新興市場最愛」地位似乎出現動搖，瑞信證券指出，從投資價值與企業獲利成長動能等兩角度來看，現在應該採取「韓股優於台股」的布局策略，同時將台股由中立調降為減碼5個百分點。外資繼前日賣超150億元後，昨天持續賣超台股73億元，顯然去風險（de-risk）策略仍在進行中，台指期未平倉淨多單部位也降低至71，549口。10.經濟部最新統計，今年前8個月台商回台投資金額累計達477億元、24件，已達年度目標金額89％。不過，數據亦顯示，台商返台投資件數近3年下滑，且因「投資金額與件數不理想」，連3年目標金額設定535億元，並未調整，創造年年達標好業績。11.一名樂金電子（LG Electronics）前銷售經理在加州控告樂金和三星電子（Samsung Electronics），指稱兩家韓廠之間互不挖角彼此矽谷員工的協議，不但壓低員工薪資，並且違反反托拉斯法。代號為「A‧佛斯特（A. Frost）」的樂金前員工上周五向舊金山地方法院遞交訴狀，指控樂金與三星早就有避免挖角對方人才的協議，已行之有年，至少可追溯至2005年，此協議還延伸至兩家韓廠的「最高層級」。12.國內房地產市場不振，衝擊居家家具類股包括特力（2908）、詩肯（6195）等，8月營收衰退。其中，特力零售台灣業績年減4.6％，但特力代理的美國品味居家通路Crate＆Barrel二號店將於本周在台中大遠百開幕，估將挹注特力全年合併營收，有望正成長。13.受制FED調息變數待觀，與國際油價大跌，美股周三包括道瓊等三大指數全面大跌。(工商)，